​​国际性证券清算组织—欧洲结算系统（Euroclear）。这是一个巨大的“容器”，存放着24.2万亿欧元的资产。来自超过90多个国家和地区的2000多个包括央行、商业银行、投资银行、经济商、信托公司在这里进行交易和清算，年证券成交额达570万亿欧元。

比利时是欧洲清算系统的所在地，欧洲清算银行开立账户后买入美元债券持有托管，欧洲清算银行统计数字在美联储统计上基本上无论你是个人账户还是主权账户，显示的就是统一的比利时账户持有规模，由于比利时的EUROCLEAR也是许多对冲基金持有美债的托管账户，例如索罗斯旗下持有的美元债券也有部分记入此，所以比利时正常持有的非主权账户规模应该在1000多亿规模，现在比利时EUROCLEAR在美联储的汇报规模还剩下1383亿，这基本上说明11年之后进入EUROCLEAR系统的主权托管的美元债券已经所剩无几了，那么有人要问，中国还有没有除了比利时以外通过别的地方隐藏持有的美元债券呢？答案是没有的，在EUROCLEAR系统之外能够美联储注册的一级托管清算系统只有euroclear和clearstream，无论是哪家账户在美联储统计的时候都会计入比利时名下和卢森堡名下。

比利时项下的美债是中国的

所以基本上可以肯定，目前中国在美联储系统外一级清算系统内持有的美债已经消耗完毕，未来只需要看联储公布的中国持有的美元债券的规模是否下降就清楚了，这也就是中国能够动用的底线完全暴露在全世界眼皮底下，一旦这个规模开始明显的下降，那么就会引发市场对于中国的恐慌性的遐想。​​​​