​​综合结论：

      1、今天国债期货大跌对应是国债利率飙升，国债是给资金的定价，间接是给资产定价，美债是全球资产价格的基石。国债利率飙升则对应人民币价格或者说利率的上升预期，利率强上升预期容易带来杠杆风险。

      2、市场隐含一条逻辑，可能是觉得四季度经济下行，要选择放水，放水带来通胀，通胀导致加息，然后就是国债利率飙升。或者说市场直接就是担忧通胀预期，通胀就会收紧货币。放水过度了，和通胀已经难以平衡。中金就说，当前市场情绪非常脆弱，对经济增长和通胀预期担忧升温，资金面担忧再起。

    3、现在主要问题是外部不确定性大幅度增加，利率上升预期强烈，一线楼市下跌，一旦楼市也出问题，就会加剧系统风险。万一真有个小川提到的明斯基时刻，杠杆剧烈收缩，股市楼市都会受到冲击，放水也没太大用了。短期内提高警惕了，不建议买楼，股市也要减少参与，等待半年再说。​​​​