​​综合结论：

      1、不论从实体经济需求，汇率稳定性，还是居民的实际购买力角度看，都不希望放水了，再放就出现系统性风险了，紧缩的方式就是收缩信贷，抑制地产投机。最终目的，就是希望房价能冻住，等等物价和货币，或者说等老百姓凑首付接盘。

      2、但这个也不容易，不要说房价下跌，就是五年不涨都会有很多问题，居民杠杆和现金流有问题，地方卖地收入下降也是问题，大家都很缺钱，这也是系统风险，所以最终放水也是一个选择，以毒攻毒。估计是先装逼式紧缩，再不得不装水，大家能熬过装逼和装水也是不容易的。

     3、放水到后期，民企成本提升，盈利也下滑，居民失去了原始财富增值途径，放水和大部分人就没关系了。放水已经无法提供总需求，反而会加剧贫富分化，恶化需求，带来利率高升，对大部分房价来说没有任何促进作用，高杠杆的熬过装逼，未必就能挺过装水。

     4、前面过度依赖放水，已经骑虎难下了，后续要么物价通胀和工资飙升，要么房价下行。前者汇率和老百姓承担不起，后者债务杠杆承担不起。哪一个都无法承受，不论走哪条路都很大风险，有风险自然也有机会，到了改弦易辙的时候了，有危有机大时代可能来临了。​​​​​