2012年6月12日，中国香港金融管理局前主席任志刚先生发表文章《香港货币体制的未来》。这是任先生首次公开质疑香港联系汇率制度。

文章一石激起千重浪。香港各界热议香港的联系汇率制度的利弊得失。同时，大陆一些学者也开始思考人民币准联系汇率制度的利弊得失。

香港在短短的30年间，由高速增长进入到全面衰落，不由得让人唏嘘。其中，联系汇率制度的负面影响，已经到了应该反思的时刻。只是，经济政策一旦固定化，往往像宗教一样固化人的思维，这种思考往往需要巨大的勇气。

香港建立联系汇率制度的缘由

香港的命运在一个瞬间被彻底改变了。

1982年英国和阿根廷爆发了马尔维纳斯群岛之战。此战引燃了所有英属殖民地的归属问题。其中，最令世人瞩目的历史遗留问题就是香港的主权归属问题。1983年中英开启了关于香港主权归属问题的谈判。此次谈判的结果举世皆知，香港领土主权定于1997年回归中国。然而，有一个非常重要的细节被当时的中国人忽略了，这个细节就是港币的汇率制度。

正是在1983年，港币汇率制度发生了巨变，英国人在承诺交还香港的同时，却取消了港币自由浮动的汇率制度，香港从此失去了极为珍贵的货币管理主权。

1983年，一子落错，满盘皆落索。

1983年10月17日，香港结束了自由浮动的汇率制度，正式实施与美元挂钩的固定联系汇率制度。香港联系汇率制度属于固定汇率制度。在联系汇率制度下，港元以7.80港元兑1美元的汇率与美元挂勾。与其他固定汇率制不同，这是一种货币发行局制度，政府或中央银行在正常情况下不会主动插手干预外汇市场（即通过控制港元的供应与需求来直接影响汇率）。在联系汇率制度内，汇率稳定主要通过香港三家发钞银行（中国银行、香港上海汇丰银行、渣打银行）进行套戥活动（所谓套戥[děng]，即大陆所说的套利，其实是一种低买高卖的策略，是指同时买及卖某一种商品，以赚取当中的差价——编者注）而实现，可称之为一个自动调节机制。此制度剥夺了香港一度拥有的货币主权，这其实是在事实上提前转移了香港的一部分的主权和一部分的治权。很遗憾，刚刚改革开放不久的中国对此并无太深的了解，而英方对此讳莫如深，港人对此装聋作哑。

29年过去了。大陆人和港人依循《中英联合声明》的承诺，小心翼翼地呵护着联汇制度。香港联汇制度渐渐变成了香港社会的一种宗教，几乎没有人敢于质疑香港联汇制度的弊端。