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  成交量能的变化，往往代表着当前市场的信心高低。然而，经历了一轮深度调整之后，A股市场的成交量却再创新低，并一举击穿以往两市3000亿元的成交量能关口。以7月份最后一个交易日的市场成交量数据为例，沪深两市合计成交量能仅有2731.1亿元。

  实际上，纵观A股市场近年来的成交量能表现，自市场步入熊市调整行情以来，整体量能表现却显得比较低迷。其中，这些年来沪市单边成交量能基本上处于1、2000亿元的水平徘徊，而沪深市场日均成交量能也几乎稳守在3000亿附近，甚少出现单日远低于3000亿元的成交量能水平。

  如果从单个市场的成交量能变化情况来看，以沪市为例，这些年来甚少出现低于1200亿元的单日量能水平，即使是2016年初的极度低迷状态，沪市单日成交量能也基本上处于1500亿元附近，在此期间跌破1200亿元单日成交量能的情况还是非常少见。

  正如上文所述，当市场成交量能极度萎缩之际，往往代表着市场的投资信心降至冰点。但，换一种角度思考，如果市场成交量能极度低迷时，恰恰意味着市场拐点将近。

  以2014年6月份前后的市场为例，在新一轮牛市行情启动之前，沪市单边日均成交量能仅有500亿元左右的水平，而这一量能规模已较前一轮行情的量能高峰值缩水大半。然而，当市场成交量能达到极度低迷乃至极度萎缩的状态后，往往迎来一个重要转折点。当然，对于A股市场的牛熊拐点，不仅仅与成交量能极度萎缩有关，而且更与政策环境、市场环境以及资金面环境等因素有着密不可分的联系性。但，作为以资金作为推动主导的市场，成交量能的变化往往具有较强的参考性，而股市成交量能处于极度萎缩的状态时，往往也是一个比较重要的参考信号。

  回到当下的市场，沪市单边不到1200亿，沪深两市合计2700余亿的成交量能，创出了逾5个月的量能新低，可以称得上阶段性的地量水平。但是，如果说量能是否处于极度萎缩的状态，这恐怕仍然存在分歧。

  事实上，对于成交量能极度萎缩的判断，往往会有着不一样的判断参考。但，从实际情况来看，与前一轮量能最高峰值相比，股市成交量能萎缩至最高量能峰值的十分之一水平，可能会是一个重要的转折点。

  但，需要注意的是，与2015年牛市最疯狂时刻的成交量能相比，如今的股票市场单日成交量能已非常接近当时最高峰值的十分之一水平。言下之意，对于当下的股票市场，虽然不能够说已经处于绝对安全区域，但也基本上处于相对安全的投资区域，而股市成交量能的极度萎缩，也恰恰说明了当前市场的投资人心已经步入冰点时刻。

  从投资者的角度思考，他们并不担忧股市急跌的过程，往往更担忧股市处于阴跌不止的过程，尤其是持续缩量阴跌的走势，往往让投资者无法判断出市场最终底部究竟身处何方。

  如果说3000点一带区域为股票市场的政策底部，那么2600点附近区域也基本上可以确立为股票市场的市场底部了。不过，总结前一轮大熊市的经验教训，当市场出现政策底部之后，往往需要经历一段非理性的恐慌杀跌过程，才能够确立股市的市场底。当市场底得以快速确立之后，距离股市牛熊拐点仍然存在一段不短的距离。然而，对于股市牛熊拐点的确立，更需要多方面因素的综合推动，如政策环境持续回暖、市场资金面环境的实质性转向等，而股市估值大幅压缩、股市成交量能极度萎缩等信号，也仅仅是股市逐渐步入安全区域的标志，而并非股市形成牛熊拐点的关键要素。 

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