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  今年是A股独角兽加快上市的一年，从药明康德、工业富联，再到宁德时代的IPO核准批文获批，实际上也预示着独角兽企业有加快回归A股市场的趋势。然而，作为一个全新的概念与题材，市场对独角兽企业的追捧热情还是非常高的。

  其中，以药明康德为例，经过了之前闪电过会之后，5月8日成功登陆A股市场上市交易，且获得了市场的持续热炒，如今药明康德股票总市值轻松突破千亿，而当前股价已较其发行价格高出了数倍以上的水平。

  至于近期申购的工业富联，其更名前身就是家喻户晓的富士康，而更名后更具有智能制造、工业互联网的光环，而从其申购情况来看，网上初步有效申购倍数达到711.06倍，最终网上发行中签率约为0.34%。由此可见，对于一家颇具市场影响力的超级独角兽，其市场关注度与追捧热情还是非常高的，这也吸引了大量投资者的关注与申购。

  A股独角兽上市公司获得市场的爆炒，这应该属于预期之内的事情。究其原因，一方面在于A股市场新股不败神话一直存在，而即使独角兽上市公司没有“独角兽”这一亮眼的头衔，仍然难以回避市场的爆炒，这也是不少企业热衷于回归A股上市的重要原因之一；另一方面则在于A股独角兽上市第一股药明康德，采取了缩减募资计划以及压低发行市盈率的举措，而随着募资规模的压缩，加上公司本身质地较佳，也往往容易获得市场的炒作，而缩减募资计划以及压低发行市盈率的策略，本身也为二级市场的炒作赢得了空间。

  至于工业富联，虽然最终募资规模与市场预期相差不大，但其采取了大面积锁定股份的策略，来减缓后续限售股解禁乃至减持所带来的冲击压力。由此一来，对于工业富联的上市，对二级市场的冲击影响反而有所减缓，但巨额募资的规模，依旧还是对市场构成不少的影响，虽然公司采取大面积锁定股份的策略，但更大程度上还是延缓了集中抛售时间，但并未从根本上消除这一潜在解禁乃至减持的风险。

  IPO高速发行乃至频繁发行，本身应该建立在市场环境相对活跃、赚钱效应相对较强的市场基础之上，但从近年来的政策导向来看，高速IPO发行节奏却基本上建立在相对疲软的市场环境之上，而随着IPO融资需求的持续增长，实际上也给股市带来或多或少的抽血压力，而后续可能发生的限售股解禁乃至减持压力，这本身也是对市场构成中长期的负面影响。

  虽然目前A股市场正处于取消预缴款申购机制的IPO新规模式之中，但过于频繁的IPO发行，尤其是募资需求较大的独角兽IPO的频繁发布，却给市场带来了雪上加霜的冲击影响，这并未从本质上充分衡量市场自身的承受能力，反而有加快透支股市投资信心的迹象。

  步入今年5月末，临近6月份的时间点，往往也是股票市场比较敏感的阶段。与此同时，在内外部市场环境颇具不明朗的背景下，市场资金面的松紧无疑直接影响到市场的后续表现。然而，对于长期以存量资金作为主导的市场环境，稍有风吹草动的消息，则可能会引起市场发生不确定波动的风险，这也是熊市环境下，容易放大利空，缩小利好的真实写照。

  由此可见，对于独角兽的密集上市，确实需要充分衡量市场自身的承受能力，而当独角兽企业过于密集上市，则将会加快分流其余股票的存量流动性，而市场大量资金也会更进一步聚集到少数板块或个股的身上，加剧了市场的分化性表现。或许，在市场容量快速膨胀的背景下，上市公司股票分化加剧现象，也会更加明显，存量市场资金也会被颇具赚钱效应的股票吸走了，进一步加剧了部分缺乏流动性的上市公司股票的流动性风险。

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