“学霸”沈南鹏的履历堪称完美，既是企业家又是投资人。在每一个风口上，他都能敏锐捕获，华丽转型。
10年间，沈南鹏和他的团队投下了一长串风云公司，他也因此被尊为“投资教父”。他说，是时代的风口推动着他不断转型，很幸运，每次他都选对了。
沈南鹏：红杉资本全球执行合伙人，红杉中国的创始及执行合伙人，也是携程旅行网和如家连锁酒店的创始人。
他是福布斯2012-2015年度全球最佳投资人榜单中排名最高的华人投资者，并自2010年起连续四年蝉联福布斯中国最佳创投人，是唯一一位上榜《财富》2015“中国最具影响力的50位商界领袖”的基金投资人。
沈南鹏现任中国企业家论坛轮值主席、耶鲁中国中心理事会主席、亚洲协会理事、北京股权投资协会副会长、上海浙江商会常务副会长。
凭借数据和直觉的组合，沈南鹏在错综复杂的投资领域独树一帜。
当三年多以前，沈南鹏面对大疆时，他的判断依据并不清晰可见。彼时，无人机是一个几乎无人关注的市场，无法判断究竟有多少人愿意花费5,000元高价购买一台无人机，更无人料想其市场规模如今已经超过百亿美元。
尽管无法量化数据，但是最终红杉中国决定投资大疆。如今看来这笔投资极其成功：当下，大疆已经成长为全球第一大消费级无人机制造商，估值已经超过了100亿美元，占据全球民用无人机市场份额超过70%。
而投资大疆只是红杉中国团队的众多投资决策之一。在外界看来，作为红杉资本仅有的三名全球执行合伙人之一，沈南鹏似乎掌握近乎神奇的“顶级投资术”。在他的投资清单里，充盈着阿里巴巴、京东、美团-大众点评、滴滴出行、今日头条、唯品会、大疆等一批耀眼的明星公司，但沈南鹏却说：“对于投资，没有标准答案。”
或许从旁人眼中能够将沈南鹏看得更加清晰。聪明与勤奋，应该是业界对沈南鹏的一贯看法。“沈南鹏是中国股权投资业界最聪明的人，没有之二。”清科集团董事总经理符星华如此描述，“他每天工作18到20个小时，很多项目都会亲自见。”腾讯董事局主席马化腾也认为，沈南鹏投资眼光独到。“腾讯这几年做投资看很多项目，基本每一个都会发现沈南鹏的团队早在1~2年前就已经进入。”马化腾不久前在公开场合如是表示。
亦或他本身就是一个综合的多面体：理性如沈南鹏，他关注数据，精通财务，做出精准判断；感性亦如沈南鹏，他尽量多与创业者接触，仔细观察创业团队中每个人的性格，凭借直觉做出投资决策。
“相信直觉”这一难以量化的指标，被沈南鹏称为风险投资行业里“最迷人的地方”。这也的确符合红杉资本的创始人唐·瓦伦丁的投资理论。瓦伦丁曾经告诫别人：要信任自己的直觉，这样就不会陷入传统思维，也不会试图取悦别人。时至今日，沈南鹏深得精髓。
然而，最模糊的“感觉指标”需要耗费最多的精力和时间。为了能够与创业者更多相处，沈南鹏常常把被投公司的整个创业团队请到红杉办公室，提出问题，并且仔细听取创业团队里每个人的答案。他与红杉团队也会前往被投公司，花时间观察创业团队成员之间的讨论，从而做出判断。“投资者与创业者相互之间互动和交流，不是在一个点上，是在多个点上，需要时间积累。我认为这样才真正可能让双方互相了解，进入一个比较令人满意的‘婚姻’状况。”沈南鹏说：“我避免与创业者时间太短的接触，否则就容易判断出偏差。”
为了寻找感觉，沈南鹏还会特意找到曾经与创业者共事的伙伴，询问创业者的“成长”曲线，以此作为判断依据之一。比如，对于一名新接触的创业者，沈南鹏会询问创业者为什么想做这件事情？离开大学那一刻他做了怎样的工作？为什么又离开？他如何一步步走到今天？今天他的创业原因是什么？问题看似简单，却可从答案里判断出创业者的动机和性格。而在项目投资过程当中，红杉中国都会有几位合伙人或者团队成员参与其中，沈南鹏也会认真听取他人意见。
一旦做出投资决定之后，红杉中国则会不遗余力帮助被投公司，从而完成一段长达5至10年的长跑。诸如大众点评、诺亚财富、奇虎360等公司红杉中国已经投资近10年，而在红杉中国投资的创业企业里，有十几家的投资超过三轮以上。
以下便是沈南鹏的投资秘籍：
风口推动我不断转换角色
新京报：你身上有很多身份标签，比如携程、如家创始人；红杉资本合伙人，投资教父等，最看重哪个角色？
沈南鹏：创业者，我喜欢（把企业）从无到有，从小做大的感受。今天我还是一个创业者，红杉中国就是一个创业企业，十年前从三四个人开始，现在有100多号人，六七十个投资团队成员，实现多行业覆盖，也从天使投资一直做到PE投资。
新京报：是什么动力，推动你不停地进行身份的转变？
沈南鹏：我们这些60后、70后，大多是被时代大潮推着走。当年从美国回中国投身投资银行，是因为中国资本市场刚兴起，觉得很兴奋可以参加。后来互联网浪潮兴起，我觉得可以在新经济里创造东西。后来发现多个领域都有机会，作为投资人可以参与更多。所以，很大程度上，我是跟着风口走。
新京报：你为什么能如此敏锐地把握机会？
沈南鹏：我尝试去寻找好的机会，但通常我不是第一个尝试的人。我会观察一下，看自己是否适合。
新京报：你放弃过“不适合”的机会吗？看上去你每次都一下子就选对了。
沈南鹏：有。比如从携程离开后，有一些大型的私募股权PE来找我合作成立中国基金，但我更喜欢关注早期创业者，而PE基金接触的只是大公司，更多的是锦上添花。
新京报：那你为什么不做天使？
沈南鹏：我们也做天使，但不是红杉的主要产品。过去三、四年，我们有十多个天使项目。
喜欢承担一定的风险
新京报：你的公开形象近乎完美，你是怎么来看自己的？觉得自己是一个什么样的人？
沈南鹏：我是一个幸运的人。每个选择都是大经济环境给的一道命题，对中国经济，我做出了“看多”的选择。20年前离开华尔街，并不是一个容易的选择。
新京报：因为你喜欢冒险？
沈南鹏：我乐观，加上喜欢承担一定的风险，也看重长期的职业发展，不期待短期利益。回国头两年做投资银行，未必会比在美国有更好经济收益。离开投行去创业时，刚开始也不多考虑有经济回报的账。做选择要看长期，而且最重要的是，做自己喜欢的事情。
新京报：你是一个机会主义者吗？
沈南鹏：肯定不是，我们愿意看到的是如何帮助中国企业家打造百年老店，这是我们一直以来最重要的命题。
眼光好因为更积极
新京报：你是携程创始人之一，后来又创办如家。当时创业时遇到的最大困难是什么？
沈南鹏：我们这批创始人很多没有商业经验，做携程是抱着对互联网的热情，后来发现不管互联网创业还是别的，归根到底都是生意。生意都有门道和诀窍。长期在投行做，不见得掌握在中国做生意的门道。第二个挑战是融资，今天是钱在追创业者，当年是创业者追钱。今天的创业者很幸运。
新京报：但是很不幸，那个时候你是创业者，需要去追钱，现在又变成投资人，需要追创业者。
沈南鹏：是。所以我常常是一个需要“说服”别人的角色，要做一个好的“销售员”。两次创业让我学到很多商业经验，而且现在作为投资者，也能更容易理解创业者。
新京报：从创业者变身投资人，你认为最大的区别是什么？
沈南鹏：好的投资者不是所谓金融从业人员，而应该是（被投）企业的深度参与者。有人问我们为什么眼光很好，其实投资眼光之外还有一个很重要的工作，就是投资后，花时间帮助企业成长。比如帮他找合作伙伴，讨论战略。投资人跟创业者的角色其实是相似的。
新京报：你会多大程度地介入被投公司的运营管理？
沈南鹏：红杉有一个基金定位，叫“创业者背后的创业者”。如果开车的司机是创业者，我们就是旁边看地图的，帮他避免可能碰到的问题。躺那边休息或看风景是不行的，因为一路上还是会有很多挑战。我们还是希望能更积极点。
新京报：意见相左时怎么办？
沈南鹏：我们只是看地图的，最后还是驾驶员决定往哪边走。但如果投资中有关联交易和违规行为，投资人作为股东，需要保护自己。
红杉秘诀不单纯是买赛道
新京报：大家都说红杉投资成功的秘诀是买赛道，你们是怎么来判断赛道的？
沈南鹏：这个解读不完全正确。赛道很重要，一个行业如果没有大的发展前途，公司很难成功。但在赛道和赛车手之间，绝对是赛车手最重要。因为赛道可能会变，好赛车手会寻找新方向。当然，赛道或者新商业模式，是风险投资基金必须长期研究和跟踪的。未来几年行业会怎么发展，投资人必须有自己的预测和判断。
新京报：据说你们有一张产业地图，引导你们购买赛道。这张地图是什么样的？
沈南鹏：不是一张产业地图，是有多个产业地图。比如O2O肯定是一张产业地图，金融是一张，电商是一张。因为认知不断进化，地图也不断完善。比如第一天看电商时，肯定不会想到原来打折产品销售是一个非常重要的切入点，也没想到有些领域可以做这么大。在行业投资中，你会越来越清晰地知道产业格局应该是怎样的。
新京报：红杉买下的赛道其实也是中国经济发展的坐标。这10年，你们先后买了哪些赛道？
沈南鹏：2007年开始布局电子商务，从阿里巴巴到京东、唯品会、聚美优品、美丽说到蜜芽宝贝，电商知名企业我们几乎都参与了。
2008年布局影视娱乐，投了万达影院、阿里影业、博纳影视等。
2009年开始投云计算大数据。
2010年开始投O2O，从美团、大众点评网、饿了么到赶集，也占了一定市场份额。相关的物流行业也投得很好，中通快递、德邦物流、安能、郑明物流等。
2011年开始投了一批互联网金融。
新京报：有钱果然任性，可以大胆买买买。
沈南鹏：当然有很大挑战和风险，因为你必须有一定的能力选对。这对基金也是巨大的挑战和考验。
新京报：你们的失败率实际是多少？
沈南鹏：目前红杉投资了200多个公司，如果以颗粒无收为标准，目前这样纯粹失败的公司真不多，可能也就十几家而已。风投肯定会有一定的失败率,这是不可避免的。过低的投资失败率反而说明一家VC风险承受、鼓励创新的意愿不足。
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来源：今日PE资讯
